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    LPR時隔十個月迎來首次下調 利好企業與房地產市場
    http://www.artisticlicensefair.com 發表日期:2023-06-21 山東鋼鐵網 [我要打印] [IE收藏]


    時隔十個月,貸款市場報價利率(LPR)迎來首次下調,引發了市場的關注。

    6月20日,央行發布公告稱,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布,當日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.55%,5年期以上LPR為4.2%。

    《中國經營報》記者注意到,本次1年期、5年期LPR均同步下調10個基點,調降幅度略超市場預期。本月LPR報價也是自2022年8月以來再次實現下調。

    對此,光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者分析說,“本次LPR利率調降,金融支持實體經濟力度加大,有助于激發實體經濟活力,房地產穩步復蘇,促進消費和內需加快恢復。”

    中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為,LPR報價下調有助于加強逆周期調節,穩增長、降成本和提信心。在全力支持實體經濟之際,后續或有更多“穩增長”政策推出,以促進需求進一步修復。

    LPR報價再度下調

    對于本月LPR報價下調的原因,周茂華認為,這主要源于三個方面:一是MLF利率調降。主要是此前商業銀行先后調降存款利率,同時,近日,作為貸款市場報價利率(LPR)定價錨的中期借貸便利(MLF)利率下調10BP,市場對本月LPR調降已有充分預期。

    在業界看來,本月MLF(中期借貸便利)操作利率下調,成為6月LPR報價下調的直接動因。因為自LPR改革后,MLF利率作為LPR的錨定利率,其變動會對LPR產生直接有效的影響。

    6月15日,央行發布公告稱,為維護銀行體系流動性合理充裕,當日人民銀行開展2370億元1年期MLF操作。本月MLF操作利率為2.65%,較上月下調0.1個百分點,這是2022年8月以來首次下調。

    二是加強經濟逆周期調節。周茂華認為,“4月以來經濟數據顯示,我國經濟在經歷一季度強勁反彈后,經濟復蘇節奏有所放緩,加之海外需求前景不確定性較高,市場擔憂經濟復蘇放緩。央行通過降息,加大逆周期調節力度,以促進企業投資和居民消費加快恢復。”

    三是暢通政策傳導,突出實體經濟支持的力度。周茂華認為,“本次1年期、5年期LPR利率分別下調10個基點與中期借貸便利(MLF)利率調降幅度一致,暢通了貨幣政策向實體經濟傳導。同時,1年期LPR調降高于上一次,也釋放國內金融讓利和支持企業力度明顯增大。”

    在這方面,溫彬還表示,銀行負債端成本改善,為LPR報價下調創造空間。

    “近期,存款掛牌利率下調、‘類活期’存款管控、政策利率降息等一系列操作完全落地后,累計改善國股銀行負債成本10BP左右,為LPR下調帶來相應空間。”溫彬解釋說。

    利好企業與房地產市場

    對于本月LPR報價下調的影響,受訪專家認為,這利好企業與房地產市場。

    周茂華對記者表示,“LPR利率調降利好企業與房地產市場。一方面,LPR利率帶動企業部門貸款成本下降,有助于提振企業融資需求,促進投資和就業;另一方面,5年期LPR利率下調,降低首套、剛需購房貸款成本,提振樓市需求;同時,也有助于降低二套房月供利息支出等。”

    溫彬也持類似看法,“6月LPR報價利率的下調,將對降低實體經濟融資成本、提振市場主體信心、促進信貸有效需求回升發揮積極作用。”

    據溫彬解釋說,一方面,LPR下調有助于進一步降低企業融資成本,提振預期信心,幫助企業加快恢復和穩健運行,帶動投資修復性增長;也將繼續降低社會融資成本,減輕企業發債融資成本和償債壓力,保持各融資渠道穩定。另一方面,LPR調降有助于降低購房成本,增強購房意愿,提振房地產銷售。

    本月5年期以上LPR為4.2%,較前值下調10個基點。有統計還顯示,自2019年8月LPR改革后,5年期以上LPR已下降7次,由4.85%降至4.2%。

    據周茂華測算,如果近期購房者來說,此次LPR下調,意味著可以享受10個基點的利率優惠,例如100萬元的房貸、25年期等額本息還款,每月按揭按揭將可減少56元,25年最多可以省下1.68萬元利息支出。

    有公開數據顯示,2022年1年期LPR報價下調0.15個百分點,帶動企業貸款利率下行0.6個百分點;5年期以上LPR報價下調0.35個百分點,帶動居民房貸利率下調1.29個百分點。

    今年企業融資和個人消費信貸成本也出現穩中有降。央行近期發布的《2023年第一季度中國貨幣政策執行報告》也顯示,3月,新發放貸款加權平均利率為4.34%,同比下降0.31個百分點。其中,企業貸款加權平均利率為3.95%,同比下降0.41個百分點;個人住房貸款加權平均利率為4.14%,同比下降1.35個百分點。

    展望未來,周茂華認為,從國內通脹溫和可控,國際收支保持基本平衡,央行政策空間足,同時,銀行資產質量和盈利整體保持良好,LPR仍有調降空間。但從一季度銀行凈息差平均水平及本次調降幅度較大看,國內商業銀行的凈息差壓力依然較大;同時,考慮金融更好配合后續其他宏觀政策措施,不排除央行仍有可能通過降準(定向降準)、結構性工具,釋放低成本、長期限資金,為經濟復蘇營造適宜貨幣信貸環境。

    東方金誠還預計,預計1年期LPR報價將與MLF操作利率保持聯動調整模式。同時預計即使下半年政策利率保持穩定,5年期以上LPR報價也有可能單獨下調,主要目標是進一步引導居民房貸利率下行,推動房地產行業盡快實現軟著陸。
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