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4月固定投資回落背后：房地產投資下行，高技術產業投資加速
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發表日期：2023-05-17
山東鋼鐵網 [我要打印] [IE收藏]
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國家統計局5月16日發布數據顯示，1—4月份，全國固定資產投資（不含農戶）147482億元，同比增長4.7%，比1—3月份回落0.4個百分點。其中，民間固定資產投資79570億元，同比增長0.4%。從環比看，4月份固定資產投資(不含農戶)下降0.64%。
“4月，固定資產投資環比回落，主要因為基建投資明顯走弱，低基數下當月同比7.9%、較3月回落2個百分點，或指向政策發力進入調研蓄力期；同時，房地產投資進一步走弱，銷售也明顯回落。制造業投資增速小幅回落0.9個百分點至5.3%、兩年復合5.8%，其中電氣機械、計算機通信等中游裝備行業韌性仍較強，上游周期行業和下游消費品行業拖累較大。”國金證券首席經濟學家趙偉告訴《華夏時報》記者。
不過，一個亮點是，高技術產業投資增長較快，高技術制造業和高技術服務業均保持較快增長。
國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉對此表示，今年以來，我國疫情防控取得了重大決定性勝利，經濟社會全面恢復常態化運行，宏觀政策靠前協同發力，國民經濟回升向好。但也要看到，國際環境依然復雜嚴峻，國內需求仍顯不足，經濟回升內生動力還不強。
他表示，下階段，要把發揮政策效力和激發經營主體活力結合起來，積極恢復和擴大需求，加快建設現代化產業體系，促進經濟實現質的有效提升和量的合理增長，著力推動經濟高質量發展。
房地產投資有所下行
在市場人士看來，房地產投資下行，是4月固定資產投資下行的重要因素。數據顯示，4月，房地產開發投資下降6.2%。全國商品房銷售面積37636萬平方米，同比下降0.4%
“一季度，房地產行業回暖主要是受到積壓需求集中釋放的影響。進入4月，行業恢復節奏放緩了，4月商品房銷售面積累計增速改善1.4個百分點，而3月改善了1.8個百分點。”紅塔證券首席經濟學家李奇霖對《華夏時報》記者表示。
此外，房地產開發投資增速也進一步下滑。1—4月全國房地產開發投資同比下降6.2%，較前值-5.8%繼續下滑。施工和新開工面積累計增速也持續下滑，分別為-5.6%和-21.2%，前值分別為-5.2%和-19.2%。此外，保交樓持續推進，竣工面積累計同比增長18.8%，增速較上月提高4.1個百分點。
在李奇霖看來，地產投資低迷的原因在于，房地產銷售恢復的力度還不夠，“銷售回款-拿地-開工-交付-銷售回款”的良性循環不暢通，房企的資產負債表沒充分修復，流動性依然偏緊。在人口增速下滑、“房住不炒”房地產政策托而不舉的背景下，房企對未來的預期也偏謹慎，拿地投資的能力和意愿不強。同時，從土地成交數據來看，地域分化度高，高能級城市的土地成交景氣度高，但低能級城市遇冷，考慮到低能級城市房地產投資占比更高，低能級城市房地產投資繼續下行拖累了整體。
同時，制造業投資增速也在放緩。 2023年1—4月制造業投資同比增長6.4%，較一季度放緩0.6個百分點。
分產業看，第一產業投資3199億元，同比增長0.3%；第二產業投資45675億元，增長8.4%；第三產業投資98609億元，增長3.1%。第二產業中，工業投資同比增長8.3%。
值得警惕的是，當前，重點行業的增速普遍下滑。其中，紡織業累計增速為-7.7%，前值-4.3%；金屬制品業為1.8%，增速回落0.4個百分點；通用設備制造業為5.6%，增速回落2個百分點。
4月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.6%，比上月加快1.7個百分點，環比下降0.47%；4月份，制造業采購經理指數為49.2%，跌破榮枯線。
不過，趙偉表示，4月經濟數據的回落，一方面緣于疫后脈沖式修復的回落；另一方面本輪修復更好的服務業和新興產業對經濟拉動乘數不如傳統產業。
“復蘇初期經濟數據的波動和分化不必過分解讀，內生動能的修復或逐步顯現。”趙偉表示。
政策性工具仍有發力空間
一個亮點是，優勢產業投資繼續維持高增速。創新引領作用在不斷增強，產業升級發展、數字技術應用拓展，綠色轉型深化的效果不斷顯現。1—4月，化學原料及化學制品制造業、有色金屬冶煉及壓延加工業、專用設備制造業、汽車制造業、電氣機械及器材制造業分別同比增長15.5%、8.3%、8.6%、18.5%、42.1%。高技術產業投資同比增長14.7%，明顯快于全部投資增速。
“從結構上來看，制造業投資中，裝備制造業同比增長16.1%，高技術制造業增長15.3%，都保持了較快增長，表明制造業升級發展態勢延續。從下階段情況來看，我國制造業投資持續增長仍然有不少有利條件。我國正處在產業升級快速發展階段，新技術廣泛滲透，傳統產業改造升級步伐加快，新興產業發展壯大，這些都會帶動制造業投資增長。”付凌暉表示。
同時，新能源產業還有數字經濟相關制造業投資增長潛力依然巨大，為制造業投資持續增長提供有力支撐。此外，我國對制造業發展的支持力度不斷持續加大。制造業中長期貸款持續保持較快增長，這些推動制造業發展的政策效應也會持續顯現。
隨著經濟恢復好轉，會對制造業發展提供更好發展空間，有利于制造業投資穩定增長。
“在政策性開發性金融工具以及地方專項債的合力作用下，今年以來銀行投向基建的配套融資也顯著增加，資金落地推動基建投資維持高增長。我們預計往后基建投資將繼續對經濟發揮強大支撐作用，后續政策性開發性金融工具仍有發力空間，有望進一步支持基礎設施建設，并帶動擴大民間投資。”李奇霖表示。
付凌暉表示，下階段，還要看到，市場需求制約仍比較突出，要持續恢復和擴大需求，深化供給側結構性改革，改造提升傳統產業，培育壯大新興產業，鞏固優勢產業領先地位，提升產業鏈、供應鏈韌性和安全水平，促進工業平穩健康發展。
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